导语绿的谐波们的业绩与马斯克能否兑现承诺息息相关。加州弗里蒙特与浙江杭州两者的直线距离超一万公里。不过在即将到来的具身智能时代这两地极有可能会因一款产品而产生紧密的联动。目前特斯拉弗里蒙特工厂已经拆掉汽车生产线开始组装人形机器人Optimus。市场普遍认为绿的谐波将因此而受益。这家总部位于杭州的机器人供应商龙头在国内谐波减速器市场有着20%以上的市占率。除绿的谐波外双环传动、三花智控等公司也均被视为Optimus的受益企业。看上去就像“果链”一样中美企业将在机器人领域再次书写一段佳话。只是马斯克能兑现他的承诺吗01 拉弗里蒙特工厂“T链”的引擎近日特斯拉发布了二季度财报。营收和汽车交付量均同比增超20%在全球汽车行业竞争愈发激烈的当下这是这个相当好看的数字。但资本市场真正在意的事情并非汽车业务的业绩。财报电话会上特斯拉CEO马斯克表示目前公司正在弗里蒙特工厂原来的ModelS/X生产线的位置建设Optimus机器人生产线“现场非常壮观。”这家工厂规划年产能100万台。与此同时得克萨斯超级工厂的第二条产线也在筹备中远期年产能目标直指1000万台。对于绿的谐波们来说这无疑是个好消息。当下机器人行业语境中部分券商将特斯拉Optimus擎天柱人形机器人全球零部件供应链成为“T链”这些公司包含了国内的绿的谐波、双环传动、拓普集团、三花智控和汇川技术等上市公司。在马斯克的计划中特斯拉Optimus机器人的价格将最终降至2万美元以内。如果美元中国供应链的参与这个目标几乎无法实现。毕竟宇树已经成功将旗下机型售价打到这一价位。据招股书2023年至2025年宇树人形机器人单价从59.34万元降至16.64万元两年累计降超40万元。东吴证券在近期的一份研报中表示今年下半年特斯拉OptimusV3批量下线是人形机器人核心强催化窗口之一。换句话说一万公里外的弗里蒙特工厂产线每多转一圈绿的谐波们就多出一批出货。诚然前景是振奋人心的。但若回顾马斯克的过往就会发现他的承诺兑现率并不算高。02 跳票马斯克的常态自入主特斯拉以来马斯克的跳票记录可以列出一份长长的名单。他曾多次在Model3产量时间、ModelQ产量时间、Cybertruck交付时间、4680电池量产时间、自动驾驶进度等多项重大事件上食言。FreedomCapitalMarkets首席全球策略师JayWoods曾表示特斯拉看起来很有希望但马斯克一贯以来“跳票”的作风让承诺变得不太可信。在机器人业务上他依旧延续了自己的跳票风格。2024年4月他曾表示Optimus机器人将于2025年底对外销售到了第二年3月这个时间点又被演到了2026年下半年...目前马斯克的计划是让机器人在明年开始对外销售。每一次延期马斯克都有合理的解释消费者通常也会给予体谅。但当延期成为常态市场就不得不重新审视这些时间表本身是否存在根本性的问题。对于绿的谐波们来说万里之外那条产线的意义因此变得复杂起来。今年7月绿的谐波宣布募投项目“新一代精密传动装置智能制造项目”的竣工时间延期至2028年12月31日。在不确定性面前企业在扩产节奏上选择了保守这未必是坏事。当然事情也有乐观的一面。目前马斯克已经给团队下了死命令。今年6月年底前实现产能目标否则开掉整个Optimus采购团队。不知是不是这个马斯克的施压起到了作用Optimus机器人的量产进度的确在近期有了进展。据媒体报道特斯拉近期向产业链供应商下发了Optimus人形机器人明确的零部件产能备货要求要求各家在今年9月达成每周1000台整机对应零部件的供货产能至年底进一步爬坡至每周2000至2500台。按产能规划测算到今年年末整个供应链将具备每年为特斯拉配套10万台Optimus零部件的交付能力。同时即使Optimus的量产进度不及预期绿地谐波们依旧能从国内机器人企业那里拿到订单。近期摩根士丹利再次大幅上调了对中国人形机器人市场的预期。该行预计今年国内机器人出货量将达到5万台。而在1月摩根士丹利的预测值为1.4万台后于5月上调至2.8万台。那么Optimus到底能不能按时量产还是没有人能给出确定答案。马斯克在财报会上坦言“产量爬坡将遵循S曲线初期是一段较长的平缓阶段。”这句话的潜台词是别指望2026年的数字能有多好看。但万里之外的杭州绿的谐波的车间里减速器仍在按计划生产。不管弗里蒙特的产线什么时候排满这些零件已经有人在用了。或许这才是当下最真实的产业图景一边是马斯克描绘的百万台远景一边是车间里正在运转的机床。前者决定了想象力的天花板后者决定了活下来的底气。而对于绿的谐波们来说最重要的从来不是马斯克说了什么而是手里有多少真金白银的订单能不能在不确定性中把自己的基本盘扎得更深一些。毕竟做出承诺固然能提振信心但落地交付才能产生真正的商业价值。